热轧周评：供需配合 下周热轧市场或震荡运行（2.11-2.15）

　　【内容提要】

　　◆银监重治信贷资金 钢市受限起色难

　　◆2018钢企盈利激增40% 1月钢材出口获开门红

　　◆本周全国热轧市场先强后弱

　　◆下周热卷期货先稳后弱

　　◆下周全国热轧市场或震荡运行

　　一、宏观热点

　　本周宏观方面：中美经贸高级别磋商进行中，地方版减税新政小微企业获益；产经方面：粗钢产量出炉2018年1-12月份我国粗钢产量92826万吨，同比增长6.6%，河北、江苏、山东居前三；楼市方面：银监重治信贷资金违规入楼市，节后开工各地头等大事抓基建。

　　【宏观】

　　1、商务部：中美经贸高级别磋商进行中，暂无更多信息透露

　　2、央行等五部门联合印发意见，推进金融服务乡村振兴，新增金融资源向深度贫困地区倾斜

　3、地方版减税新政不约而同顶格减征 超九成小微企业可获益

　　4、春节经济报告：三四线城市春节人均境外消费增速超北上广

　　5、江西小微企业按50%税额减征资源税、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加等8种税费

　　6、山东出台新的增值税小规模纳税人税费优惠政策，减半征收资源税、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税、教育费附加、地方教育附加等地方“六税两费”，普惠小微企业

　　【产经】

　　1、2018年我国各省市粗钢产量出炉，河北、江苏、山东居前三

　　2、中钢协：近期中国铁矿石价格指数出现大幅上升 巴西淡水河谷溃坝事件被市场过度解读；

　　3、京津冀等地出现重污染天气过程；太原市再次延长重污染天气橙色预警

　　4、加大机动车污染防治 京津冀等提前实施机动车国六排放标准

　　5、曹妃甸今年今年计划实施亿元以上产业项目316个，将加速打造精品钢铁基地

　　6、晋城市启动重污染天气黄色预警

　　7、2月13日，安阳永兴对2＃线螺纹钢开始停产检修，预计时间25天左右；安徽长江钢厂计划于2月20日对一座1250立方高炉进行检修，预计时间为90天，日均影响铁水产量0.35万吨左右，另对南区一条棒材生产线也将配套检修90天

　　8、唐山将于今年2月下旬至12月底开展生态环境保护专项巡查工作。巡查内容包括：散煤治理，钢铁、焦化、涉VOCs企业、破碎筛选等行业污染排放管理等

二、产业信息

　　◆行钢材出口：海关总署2月14日数据显示，2019年1月我国出口钢材618.8万吨，较上月增加63.2万吨，同比增长33.3%。1月我国进口钢材117.9万吨，较上月增加17.3万吨，同比下降1.0%。1月我国进口铁矿砂及其精矿9126.4万吨，较上月增加461.6万吨，同比下降9.1%。1月我国出口焦炭71.6万吨，较上月减少40.2万吨，同比增长4.4%。

　　◆行业现状：近日，国家发改委公布的数据显示，2018年钢铁行业实现利润4704亿元，比上年增长39.3%。钢铁行业效益大增引发各方广泛关注。2018年是钢铁行业实现稳中向好发展的一年，突出体现在市场环境明显改善、优势产能充分发挥、企业效益明显改善上。数据显示，2018年1-12月，全国生铁、粗钢和钢材产量分别为77105万吨、92826万吨和110552万吨，分别同比增长3%、6.6%和8.5%。“2018年钢铁需求基本稳定，基本达到产需平衡。”中钢协2018年轮值会长于勇指出，钢铁生产的持续增长，既有填补去除“地条钢”后腾出的市场空间的因素，也有国内市场需求增长以及产能过快释放的因素。

　　三、市场行情回顾

　　本周全国热轧市场先强后弱，整体较为持平，其中上海、乐从地区调整幅度最大。下面具体来看：因巴西淡水河谷矿难一事炒作发酵，节日期间国际铁矿价格强势上行，导致钢坯价格爆涨，节后开市，受此影响热卷价格强势上调，奈何需求尚未回归，成交跟进不足，进入周中随着期卷钢坯双双走弱，市场炒涨情绪得到抑制，商家操作上让利促成交为主，尤其华东华南市场低位资源增多明显，然成交情况并未得到改善，临近周末，成本端窄幅回涨，市场信心得到恢复，但下游采买启动缓慢，整体交投氛围并不活跃，贸易商多谨慎观望，随行调整为主。

　　四、热卷期货走势及分析

　　本周沪热卷主力1905开盘价3756，最高价3840，最低价3531，收盘价3535， 跌113，跌幅3.10%，成交2532428手。

　　本周热卷主力整体呈现大幅下滑格局，日K线收5连阴，仅周初新年开市有短暂的上涨。从技术指标来看，日线图中K线跌至BOLL中轨附近，KDJ跌破0点，MACD由红转绿；周线图中KDJ高位趋于死叉，MACD处于红柱区间。综合考虑，热卷期货各项指标均偏空，但短期有超跌趋势，因此预计下周热卷期货先稳后弱，主要运行区间3450-3550

　　五、下周行情预判

　　后市来看，随着节日期间陆续到货导致社会库存有所累积，待元宵过后，需求全面开启，现货市场逐步回归正常，供需配合下故预计下周全国热轧市场或震荡运行。